A Gyűrű-Szövetség felbomlik.
Szürke Gandalf Kha-zad-dűmban megküzd a balroggal, az ősidők rettenetes tűzdémonával, és eltűnik egy sötét, feneketlen szakadékban.
Amon Hennél az "Egy Gyűrű" hatalmába keríti Boromirt, aki megpróbálja elvenni a Gyűrűt Frodótól. Nem akarja, hogy elpusztuljon, inkább saját népe érdekében akarja felhasználni a Szauron elleni harcban. Mivel Frodó tudja, hogy a Gyűrű társaira is óriási veszélyt jelent, ezért egyedül akarja folytatni a küldetést. Csavardi Samu azonban nem hagyja magára. Ezért aztán ketten indulnak Mordor felé. Ám tudtukon kívül egy furcsa lény kíséri őket, aki meg akarja kaparintani a Gyűrűt.
A Szövetség együtt maradt tagjait uruk-hai orkok portyázó hordája támadja meg. A Fehér Varázsló küldte őket, hogy szerezzék meg a Gyűrűt és hordozóját, és vigyék őket Szarumán erődjébe, Vasudvardba. Tévedésből azonban Trufát és Pippint ejtik fogságba. A túlélők a csatában elesett Boromir holttestét egy tündecsónakba teszik, és a Rauros-zuhatag fölött az Anduin folyóra bízzák.
Aragornnak, Legolasnak és Gimlinek el kell határozni, hogy inkább Frodót és Samut keresik meg, vagy megpróbálják kiszabadítani a fogságba esett Trufát és Pippint.
Gandalf eltűnt, Aragorn lesz a Szövetség vezére, mivel Ő Gondor Elveszett Királya. Döntése alapján üldözőbe veszik az uruk-hai ork hordát, hogy kiszabadítsák a hobbitokat.
Így Frodó és Samu magára marad a hosszú és veszélyes úton. Egyre közelebb jutnak Homály Föld határához, ami a Sötét Úr szolgáival van tele. Mordor kapujához közeledve Frodó egyre nagyobb tehernek érzi a nyakában lógó Gyűrűt.
Frodó és Samu az Emyn Muil sziklás ormai között vándorolva végül szemben találják magukat azzal a settenkedő lénnyel, aki hosszú ideje követi őket.